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大发时时彩预测:曲美家居40亿“买椅子”值吗?

文章来源:网络    发布时间:2018-11-19  【字号:      】

近日,曲美家居(603818)公布了三季报,今年前三季度公司实现营业收入16.9亿元,同比增长17.94%;净利润9505.46万元,同比减少45.4%;经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元,同大发时时彩单双计划比减少45.27%。由于收购挪威上市公司Ekornes,造成净利润同比减少仅为9505.46万元。半年报称主要是受到海外并购费用的影响。

今年上半年,曲美家居对Ekornes进行要约收购,拟收购不低于55.57%的股权,最终联合另一家企业持有了Ekornes100%的股份。除交易价格本身约40.63亿元外,曲美家居还为此付出了大量的销售和管理费用,导致净利润下滑。反观Ekornes公司,上半年营业收入13.54亿元,同比增长3.80%,净利润1.67亿元,同比增长93.43%,但不仅没有为曲美家居增厚利润,反而拖了后腿。

4月25日,曲美家居首次发布了关于重大资产重组停牌公告,彼时只是强调交易标的为一家海外上市公司,所属行业为家具制造业,没有披露交易对方及交易标的的具体信息。一个月后,这家交易标的公司才露出“庐山真面目”。这是一家挪威上市公司,名为Ekornes,主要生产摇椅,旗下有stressless、IMG、Svane等品牌,在全球拥有4000多个零售门店,定位于中高端市场,其在海外的品牌的市场定位与曲美相仿。

曲美家居着重强调,Stressless被誉为“全世界最舒服的椅子”,并购Ekornes后,Stressless品牌可作为高端产品独立开店,与高端事业部现有渠道资源具有高度协同性。至于其他品牌,也都可以与曲美目前的品类相协同。曲美家居最终联合另一家企业取得Ekornes100%股权,交易价格406,316.89万人民币。

而截至6月底,曲美家居的总资产也只有21.59亿元。为了完成这次“蛇吞象”式的收购,曲美家居在融资方面费了不少心思,一是通过股东向上市公司提供借款15亿元人民币,一是招商银行提供等值18亿元人民币的欧元贷款。

公告显示,标的公司是北欧地区较知名的国际家居品牌,此次交易中,收购对价为每股139挪威克朗,标的公司100%股权对应价值512812.55万挪威克朗。按当时的汇率计算,标的100%股权对应人民币约40.63亿。曲美家居收购标的90.5%股权,需要支付现金对价约人民币36.8亿元,公司表示交易的资金来源为公司自有资金、非公开发行股票募集资金及其他自筹资金。

截至今年一季度末,曲美家居资产总额20.42亿元,账面货币资金仅7.75亿元,仅为需支付现金对价的21%。为完成此次收购,曲美家居实控人赵瑞海、赵瑞宾及股东赵瑞杰三兄弟为上市公司提供不超过15亿人民币的财务资助。截至三季度末,三人已将所持全部公司股份质押,合计达3.53亿股,占公司总股本的66.2%。同时,公司将剩余的IPO募集资金2.35亿元用于此次收购支付交易对价。

资料显示,曲美家居为国内知名家居生产商,2015年在上交所挂牌。三年来公司业绩保持平稳增长。2015年至2017年,曲美家居分别实现营收12.55亿、16.64亿、20.97亿,同比增14.78%、32.52%、26.05%;净利分别为1.17亿、1.85亿、2.46亿,同比增16.4%、58.21%大发快三规律、32.78%。

2014年至2018年前三季度各报告期末,曲美家居资产总额分别为9.61亿、14.84亿、17.72亿、21.04亿,69.32亿,整体增长6.21倍;负债总额分别为3.3亿、2.63亿、3.89亿、4.73亿、49.9亿,整体增长14.1倍。截至今年三季度末,曲美家居归属于上市公司股东的净资产为16.5亿,仅较2017年末的15.9亿增长0.6亿。但公司商誉由0增至36.7亿元,占期末总资产的比例达53%,占净资产的比例达222%。

10月26日,曲美家居公告称拟通过在挪威成立的境外三级子公司QuMeiInvestment Holding AS 在境外公开发行总额不超过3.5亿欧元(3.5亿欧元)的债券,债券发行期限不超过5年。二级市场上,自披露收购公告以来,曲美家居股价走势低迷。截至uu快311月19日收盘,曲美家居报收7.43元/股,较6月14日最高价14.72元,不到半年暴跌近50%。




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